Sijoitustoiminta
- Uutiset
20.7.2018 10.14
Komissiolta ohjeet EU:n sijoittajille rajatylittävien EU-investointien suojelustaKomissio on antanut ohjeet, joilla autetaan EU:n sijoittajia vetoamaan oikeuksiinsa kansallisissa hallinnoissa ja tuomioistuimissa ja jäsenvaltioita suojelemaan yleistä etua EU-lainsäädännön mukaisesti. Tiedonannon tavoitteena on vahvistaa liiketoimintaympäristöä EU:n sijoittajien hyväksi. Se on ratkaiseva tekijä pyrittäessä kasvattamaan investointeja EU:n sisämarkkinoille. EU-lainsäädäntö ei ratkaise kaikkia ongelmia, joita sijoittajat saattavat toiminnassaan kohdata. Tiedonannossa kuitenkin selvennetään, että EU-lainsäädännöllä suojellaan EU:n sijoittajien oikeuksia ja että sijoittajat voivat käyttää näitä oikeuksiaan kansallisissa hallintoelimissä ja tuomioistuimissa. - Uutiset
16.7.2018 15.59
Keskusverolautakunnan ennakkoratkaisu pääomasijoitustoiminnastaKeskusverolautakunta totesi, että lain sanamuodon mukaan tuloverolain 9 §:n 5 momentin säännöstä sovellettiin suomalaisen kommandiittiyhtiömuotoisen pääomarahaston rajoitetusti verovelvollisen äänettömän yhtiömiehen osuuteen kommandiittiyhtiön tulosta. Koska perustettava A AB ei hakemuksessa kuvatuissa olosuhteissa ollut kommandiittiyhtiömuotoisen kohderahaston äänetön yhtiömies, ei tuloverolain 9 §:n 5 momentin säännöstä voitu soveltaa B Ky:n kautta muodostuvaan A AB:n osuutta vastaavaan osaan kohderahaston tulosta. (Ratkaisua muutettu. Ks. KHO:n julkaisematon päätös 3.5.2019, taltionro 3.5.2019, dnro 3599/2/18, Edilex-uutiset 8.5.2019) - Uutiset
22.2.2018 12.02
Finanssivalvonta velvoitti Danko Koncarin tekemään julkisen ostotarjouksen Afarak Group Oyj:n osakkeista – tehosteeksi juokseva uhkasakko 40 miljoonasta alkaenFinanssivalvonta on 21. helmikuuta 2018 antamallaan päätöksellä velvoittanut Danko Koncarin tekemään julkisen ostotarjouksen Afarak Group Oyj:n osakkeista ja asettanut päätöksessä mainittujen velvoitteiden tehosteeksi juoksevan uhkasakon. Uhkasakon peruserä on 40 000 000 euroa ja lisäerä 10 000 000 euroa jokaista sellaista täyttä kuukautta kohti, jona velvoitteita ei ole noudatettu. (Lainvoimainen) - Uutiset
2.2.2018 15.15
Väitös: Piilevien faktoreiden malleista apua riskienhallintaan ja hinnoitteluun rahoitusalallaKTM, OTM Matti Heikkosen faktorianalyysiin pohjaavassa väitöstutkimuksessa tarkastellaan piileviä faktoreita hyödyntävien mallien sovelluksia rahoitusalalla. Piileviä faktoreita hyödyntäviä malleja voidaan estimoida havaintoaineistosta ja hyödyntää rahoitusalalle merkityksellisissä sovelluksissa. - Uutiset
22.11.2017 9.10
Finanssivalvonnan varoitus: kryptovaluutat ja ICOt (Initial Coin Offering) riskialttiita sijoituskohteitaViime aikoina on uutisoitu bitcoinin kurssin noususta. Kryptovaluutoista tunnetuin bitcoin on kehitetty alun perin maksamisen välineeksi. Tällä hetkellä näyttää kuitenkin siltä, että bitcoinia ja muita kryptovaluuttoja käytetään ensisijaisesti spekulatiivisina sijoituskohteina ja niiden käyttö maksamiseen on toissijaista, Finanssivalvonta uutisoi. - Uutiset
1.11.2017 15.00
Finanssivalvonnalta julkinen varoitus Suomen Vahinkovakuutus Oy:lle riskienhallintaa koskevien vaatimusten laiminlyönneistäFinanssivalvonta on antanut Suomen Vahinkovakuutus Oy:lle julkisen varoituksen vakuutusyhtiölaissa ja Solvenssi II -direktiivin täydentämisestä annetussa komission asetuksessa asetettujen riskienhallintaa koskevien useiden vaatimusten laiminlyönneistä. Finanssivalvonta havaitsi laiminlyönnit vuonna 2016 tekemänsä sijoitustoiminnan riskienhallintaa koskevan tarkastuksen yhteydessä. - Uutiset
27.10.2017 11.00
Hallitus esittää parannuksia sijoittajansuojaan ja kiristyksiä rikkomusten seuraamuksiin – LEI-tunnukset käyttöönHallitus esittää, että sijoittajansuojaa ja markkinoiden läpinäkyvyyttä lisätään. Lisäksi esitys kiristää rikkomuksista määrättäviä seuraamuksia. Lainmuutosten tavoitteena on edistää luottamusta markkinoiden tasapuoliseen ja tehokkaaseen toimintaan. Muutoksilla pannaan täytäntöön EU:n asetus ja direktiivi rahoitusvälineiden markkinoista. Lainmuutosten on tarkoitus tulla voimaan 3. tammikuuta 2018. - Uutiset
6.10.2017 16.00
Sijoitusneuvonta – pakkomyyntiä vai asiakkaan edun mukaista palvelua?Onko sijoitusneuvonta törkeää pakkomyyntiä vai asiakkaan edun mukaista palvelua? Sijoitusneuvonta on ollut viime aikoina paljon otsikoissa, eikä erityisen positiivisessa valossa. Myös Finanssivalvonta on joutunut puuttumaan asiaan – tänä vuonna kaksi isoa suomalaispankkia ja kaksi sijoituspalveluyritystä on saanut varoituksen ja historiallisen suuret seuraamusmaksut puutteista ikäihmisille tarjotussa sijoitusneuvonnassa. - Uutiset
3.5.2017 8.01
Valtiovarainministeriö valmistelee täydentävää lainsäädäntöä talousvaliokunnan lausumien pohjalta ulkomaisiin hallintarekistereihin liittyenValtiovarainministeriö on käynnistänyt toimet tiedonsaannin turvaamiseksi hallintarekisteröidyistä osakkeista, kuten eduskunnan talousvaliokunta on edellyttänyt. Eduskunnan talousvaliokunta antoi 27. huhtikuuta mietintönsä EU:n arvopaperikeskusasetuksen täytäntöönpanoa koskevasta hallituksen esityksestä. Mietinnössä valiokunta esittää eduskunnan hyväksyttäväksi kolme lausumaa.
– Olemme jo aloittaneet toimet valiokunnan lausumien pohjalta, sanoo valtiosihteeri kansliapäällikkönä Martti Hetemäki. - Uutiset
2.5.2017 13.10
Sijoituspalveluyrityksiä ja markkinapaikkoja koskeva lakipaketti (MIFID II ja MiFIR) lausunnoilla 9. kesäkuuta astiValtiovarainministeriö on lähettänyt hallituksen esitysluonnoksen rahoitusvälineiden markkinoista annetun EU:n direktiivin (MIFID II) ja asetuksen (MiFIR) täytäntöönpanosta lausunnolle 28. huhtikuuta. Hallituksen esitysluonnos sisältää ehdotukset sijoituspalvelulain muuttamiseksi, uudeksi laiksi kaupankäynnistä rahoitusvälineillä sekä eräiksi niihin liittyviksi lakimuutoksiksi. Ehdotetuilla laeilla pantaisiin täytäntöön EU:n direktiivi rahoitusvälineiden markkinoista ja siihen liittyvän EU:n asetuksen toimeenpanoon liittyvät lakimuutokset. - Uutiset
28.4.2017 7.01
Talousvaliokunnan mietintö hallituksen esityksestä eduskunnalle laiksi arvo-osuusjärjestelmästä ja selvitystoiminnasta – hallintarekisterin käyttö ulkomailla edelleen mahdollistaEduskunnan talousvaliokunta antoi 27. huhtikuuta 2017 mietintönsä hallituksen esityksestä eduskunnalle laiksi arvo-osuusjärjestelmästä ja selvitystoiminnasta. Esityksen tarkoituksena on tehdä pääosin Euroopan unionin niin sanotun arvopaperikeskusasetuksen voimaantulosta johtuvia muutoksia kansalliseen lainsäädäntöön. Talousvaliokunta toteaa, että asetus ei harmonisoi jäsenvaltioiden yhtiöoikeutta. Arvopapereihin sovelletaan edelleen sen jäsenvaltion yhtiöoikeutta, jonka sääntelyyn arvopaperit perustuvat, toisin sanoen sitä lainsäädäntöä, jonka nojalla arvopaperit on luotu. Asetuksen 49 artiklan 1 kohdan toisessa alakohdassa todetaan, että kansallisen yhtiöoikeuden vaatimukset eivät saa rajoittaa yhtiöiden valinnanvapautta. Asetus koskee ainoastaan arvopaperikeskusta ja sen osapuolta. Suomen lainsäädännössä ei voida määritellä tai määrätä, miten arvopaperien säilytys ja yksilöllinen asiakaserottelu järjestetään ulkomaisessa arvopaperikeskuksessa tai sen osapuolien järjestelmissä. Mietintöön sisältyy viiden valiokunnan jäsenen vastalause. - Uutiset
24.3.2017 10.10
Eläkesäätiölain ja vakuutuskassalain sijoittamista koskevat säännökset muuttuvatEläkesäätiölain ja vakuutuskassalain mukaisten vapaaehtoista eläkevakuutustoimintaa harjoittavien eläkesäätiöiden ja vakuutuskassojen sijoittamista rajoittavia säännöksiä muutetaan ja puretaan. - Uutiset
22.3.2017 12.10
Sijoitusneuvojilla vääränlaisia kannustimia?Ruotsin finanssivalvojan mukaan pankkien sijoitusneuvojilla on vääränlaisia kannusteita, Kauppalehti kertoo. Sijoitusneuvontaa sääntelee Ruotsissa sama direktiivi kuin Suomessa eli MiFID. Kansallinen sääntely on parhaillaan tarkastelussa direktiivin muutosten, MiFID II:n johdosta. Jos ruotsalaisyhtiö rikkoo sääntöjä, valvoja voi joko huomauttaa tai varoittaa yhtiötä ja antaa sakon. Sakko on korkeintaan 10 prosent tia edellisvuoden myynnistä, kaksi kertaa yhtiön rikkomuksen ansiosta saama tuotto tai kaksi kertaa kustannukset, jotka yhtiö on välttänyt. Pankkikonserni Nordea sai Suomen Finanssivalvonnalta maaliskuun alussa miljoonan euron sakon puutteista ikäihmisten sijoitusneuvonnassa. Pienemmät sakot ja varoituksen saivat myös OP Helsinki, Alexandria ja Investium. - Uutiset
13.3.2017 11.45
KTT Marika Salo: Mermaidin jälkeen - uudella MiFID II -sääntelyllä kohti ymmärrettävämpiä sijoitustuotteita ja parempia sijoituspäätöksiä?Finanssikriisi ja siitä johtuneet sijoitusten arvonalentumiset aiheuttivat ratkaisuruuhkan Arvopaperilautakunnassa muutamia vuosia sitten. Yleisiin tuomioistuimiinkin saapui käsiteltäväksi sijoittajien ja sijoituspalveluntarjoajien välisiä erimielisyyksiä. Usein nämä tapaukset liittyivät rakenteeltaan monimutkaisiin sijoitustuotteisiin, jollainen oli esimerkiksi Suomessa ei-ammattimaisillekin sijoittajille myyty Mermaid-niminen CDO-joukkovelkakirjalaina. Sijoittajat jäivät Mermaid-ratkaisuissa pääosin ilman korvauksia. Osin tappioiden katsottiin aiheutuneen ennakoimattoman rajusta finanssikriisistä. Mermaid ja muut finanssikriisin myötä sukeltaneet sijoitustuotteet saivat kuitenkin havahtumaan yhä monimutkaisempiin tuotteisiin liittyviin riskeihin. Sijoittajat eivät mitä ilmeisimmin ymmärtäneet mitä ostivat, mutta ymmärsivätkö edes myyjät aina mitä myivät? Asiaa pohtii KTT, Vaasan yliopiston opettaja Marika Salo Edilexin Vierashuoneessa. - Uutiset
10.2.2017 8.01
Vakuutus- ja rahoitusneuvonta: Uusi riidanratkaisu toi tarkoituksenmukaisuutta ja määräajat käsittelyyn – paljon kysymyksiä tilausansoista, vakuutusten irtisanomisesta ja maksujen korotuksistaTammikuun alussa tuli täyteen vuosi uutta riidanratkaisua FINEssä. Uudistunut riidanratkaisu on otettu myönteisesti vastaan niin palveluntarjoajien kuin asiakkaidenkin keskuudessa. Muuttuneen menettelyn parhaita puolia on se, että asiat saadaan käsiteltyä tarkoituksenmukaisella tavalla ja määräajassa. Johtava neuvonantaja Ville Raulos on tyytyväinen uudistukseen, sillä lainsäädäntöön pohjautuvat muutokset riidanratkaisussa, kuten käsittelyn kirjallinen muoto, molempien osapuolten kuuleminen ja käsittelymääräajat on saatu toteutumaan käytännössä erinomaisesti. - Uutiset
7.2.2017 11.40
KHO:n ratkaisu passiivista sijoitustoimintaa harjoittaneen yleishyödyllisen yhteisön (säätiön) pääomarahastolta saaman voitonjakolainan koron verovapaudestaKHO kumosi HAO:n päätöksen ja saattoi voimaan Verohallinnon antaman ennakkoratkaisun, jonka mukaan B Ky:n voitonjakolainalle maksama korko oli verovapaata tuloa A sr:lle. (Ään 4–1) - Uutiset
23.1.2017 16.00
Riidanratkaisu finanssiasioissa nopeutunutFINE antoi neuvontaa ja ratkaisusuosituksia 9 100 finanssiasiaan liittyvässä tapauksessa vuoden 2016 aikana. Kaikista yhteydenotoista vakuutusasioita oli 77 %, pankkiasioita 21 % ja arvopaperiasioita 2 %. Uuden riidanratkaisumenettelyn myötä asiakkaat saivat entistä nopeammin ratkaisun ongelmiinsa ja riitojen määrä väheni lautakunnissa alle puoleen. Riita-asioiden käsittely nopeutui, kun FINEn toimistossa otettiin käyttöön vuoden 2016 alussa uuteen tuomioistuimen ulkopuoliseen riidanratkaisulakiin nojautuva toimintatapa, jossa myös FINEn toimisto voi Vakuutus-, Pankki- ja Arvopaperilautakunnan ohella antaa riitoihin ratkaisusuosituksia. - Uutiset
15.12.2016 12.05
KHO:n ratkaisu Navi Group Oy:lle (nykyään Privanet Capital Markets Oy) määrätystä seuraamusmaksusta – markkinaoikeuden ratkaisua 80.000 euron seuraamusmaksusta ei muutettuFinanssivalvonta oli määrännyt 4.11.2014 antamallaan päätöksellä Navi Group Oy:lle 100.000 euron seuraamusmaksun. Päätöksen mukaan yhtiö oli rikkonut useita säännöksiä ajanjaksolla 31.12.2011–22.11.2013. Markkinaoikeus kumosi 23.9.2015 antamallaan päätöksellä Finanssivalvonnan päätöksen eräiltä osin ja alensi Navi Group Oy:lle määrätyn seuraamusmaksun 80.000 euroon. KHO ei muuttanut markkinaoikeuden ratkaisua. - Uutiset
14.12.2016 13.00
KHO:n ratkaisu rahoitusmarkkinoista ja seuraamusmaksustaMarkkinaoikeuden ratkaistavaksi jäi kysymys siitä, oliko A Oy 1.1.2013 lukien laiminlyönyt noudattaa sijoituspalvelulakia ja sen perusteella annettuja määräyksiä sillä tavoin, että Finanssivalvonta on voinut määrätä yhtiön menettelystä seuraamusmaksun. Lisäksi markkinaoikeuden oli vielä mahdollisesti arvioitava seuraamusmaksun määrään vaikuttavia näkökohtia. KHO ei muuttanut markkinaoikeuden ratkaisua. - Uutiset
24.5.2016 11.28
Hovioikeuden ratkaisu WinCapita-sijoituksiin liittyvässä vahingonkorvausasiassa – käräjäoikeuden tuomio kumottiinOikTL 30 §:ssä säädetään muun muassa, että jos se, johon oikeustoimi on kohdistettu, on saanut sen aikaan petollisella viettelyllä, ei oikeustoimi sido vieteltyä. C:n on näytetty ottaneen A:lta ja B:ltä rahaa ja luvanneen sijoittaa ne edelleen WinCapitaan. Hän oli A:n ja B:n kertomin tavoin pyytänyt rahat käteisenä eikä tilisiirtoina. C:n on selvitetty hoitaneen useiden eri ihmisten varoja ja hallinnoineen näiden jäsentilejä WinCapitassa. Hän ei ole esittänyt minkäänlaista kirjanpitoa saamistaan varoista eikä hän ole ilmoittanut, miten hän oli pitänyt muiden sijoitukset erillään omista varoistaan. Hovioikeus katsoi tämän C:n menettelyn osoittavan, että hän ei ollut alun perinkään rahoja vastaanottaessaan tarkoittanut menetellä sovitun mukaisesti. Hän oli siten edellä mainitun lainkohdan mukaisella tavalla erehdyttänyt A:n ja B:n tekemään sopimuksen, jota hänen ei ollut tarkoitustakaan noudattaa. C:n petollisen menettelyn johdosta hänen A:n ja B:n kanssa tekemänsä sopimukset olivat pätemättömiä, mistä seurasi, että C:n on palautettava saamansa varat korkoineen. (Vailla lainvoimaa 24.5.2016)