Arvopaperi
- Lakikirjasto > ArtikkelitManninen, Jyrki: Rahoitusvälineiden algoritmisen kaupankäynnin sääntelystä Euroopan unionissa15.2.2022, Asiantuntija-artikkeliTämä artikkeli käsittelee rahoitusvälineiden, esimerkiksi osakkeiden, joukkolainojen ja johdannaisten, algoritmisen kaupankäynnin sääntelyä Euroopan unionissa. Kaupankäyntiä, jossa tietokonealgoritmit enemmän tai vähemmän itsenäisesti käyvät kauppaa rahoitusvälineillä, sääntelee EU:n toinen direktiivi rahoitusvälineiden markkinoista (Markets in Financial Instruments Directive, MiFID II). Direktiiviä pidetään kansainvälisesti vertailtuna toistaiseksi kattavimpana algoritmisen...
- Lakikirjasto > ArtikkelitNykänen, Pekka: Juoksevan velkakirjan lopullinen arvonmenetys oli vähennyskelpoinen luovutustappiona – KHO 2018:112.5.2018, OikeustapauskommenttiKorkein hallinto-oikeus antoi luovutusvoittoverotuksen soveltamisalan rajojen määrittämisen kannalta merkittävän ratkaisun. Tapauksessa yksityishenkilö sijoitti varojaan vertaislainauspalvelun kautta lainanhakijoiden velkakirjoihin. Velkakirjoja pidettiin niiden siviilioikeudellisen luonteen mukaisesti juoksevina velkakirjoina ja siten arvopapereina. Tällainen velkakirja on luovutusvoittoverotuksen piiriin kuuluvaa omaisuutta ja velkakirjan lopullinen arvonmenetys on luovutustappioon...
- Lakikirjasto > ArtikkelitIsomaa-Myllymäki, Anita: Sijoitusyhtiöiden verotuksen ongelmakohtia28.2.2018, Asiantuntija-artikkeliArtikkelissa selvitetään, milloin laajamittaista arvopaperisijoitustoimintaa harjoittavaa sijoitusyhtiötä pidetään yhtiönä, jonka toiminnan tulos lasketaan elinkeinoverolain mukaisesti ja jonka omistamat osakkeet voidaan katsoa sen elinkeinotoiminnan varoihin kuuluviksi. Artikkelissa tarkastellaan myös osakkeiden omaisuuslajia EVL-tulolähteen sisällä ja pohditaan sitä, miten suunnitteilla oleva tulolähdejaon poistaminen vaikuttaisi sijoitusyhtiöiden verotukseen. Artikkelissa ei käsitellä...
- Lakikirjasto > ArtikkelitManninen, Jyrki: Sääntelyerot sijoituspalveluntarjoajan asiakasluokkien välillä19.4.2010, Asiantuntija-artikkeliMiFIDin (Directive on Markets in Financial Instruments) eli rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlameparlamentin ja neuvoston (2004/39/EY) direktiivin implementointi kansalliseen arvopaperimarkkinalainsäädäntöön 1. marraskuuta 2007 toi mukanaan muun muassa uusia yksityiskohtaisia säännöksiä sijoituspalveluntarjoajan asiakkaiden luokittelusta. Artikkelissa selvitetään sääntelyeroja näiden asiakasluokkien välillä kerraten luokittelusääntelyn pääsisältö ja pureutuen sen...
- Lakikirjasto > ArtikkelitManninen, Jyrki: Sijoituspalveluntarjoajan asiakkaiden luokittelu16.7.2008, Asiantuntija-artikkeliArtikkelissa tarkastellaan suomalaisen arvopaperimarkkinalainsäädäntöä ja siinä erityisesti muutoksia, joita toi mukanaan direktiivi rahoitusvälineiden m markkinoista (2004/39/EY). Se edellytti aikaisempaa yksityiskohtaisempia säännöksiä sijoituspalveluiden tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista. Artikkeli tuo selkoa direktiivin implementoinnista suomalaiseen lainsäädäntöön. Asiakasluokittelun on arvioitu vaikuttavan merkittävällä tavalla sijoituspalveluntarjoajien...
- Lakikirjasto > ArtikkelitNykänen, Pekka: Arvo-osuuksien ja sijoitusrahasto-osuuksien saamisjärjestyksen määrittämisestä luovutusvoiton verotuksessa16.6.2008, Asiantuntija-artikkeliArtikkelissa tarkastellaan arvopapereiden luovutusvoittoverotuksessa esiin tulevaa luovutusjärjestyksen määrittämisen ongelmaa. Kysymys on tärkeä erityisesti arvo-osuusmuotoisten arvopapereiden, sijoitusrahastojen rahasto-osuuksien ja yhteissijoitusyritysten osuuksien kohdalla. Tuloverolain mukaan eräät osuudet katsotaan luovutetuiksi siinä järjestyksessä, jossa ne on saatu (FIFO-periaate). Luovutusjärjestyksen valinta vaikuttaa luovutusvoiton laskentaan. (Edilex-toimitus)
- Lakikirjasto > ArtikkelitKärkkäinen, Pekka: Osakelajien yhdistämisriidat tuomioistuimissa29.4.2005, OikeustapauskommenttiKirjoituksessa Kärkkäinen kommentoi kolmea osakelajien yhdistämiseen liittynyttä riita-asiaa. Vanhin tapauksista on Amer-yhtymä Oyj:tä koskenut Helsingin käräjäoikeuden ratkaisu Dno 97/24717. Muut kaksi tapausta ovat 2000-luvun ensimmäisen vuosikymmenen alkupuolelta: Helsingin käräjäoikeuden tuomio Dno 02/25831 koski Hackman Oyj:tä ja Espoon käräjäoikeuden tuomio 04/1412 Efore Oyj:tä. Kaikissa kolmessa tapauksessa kantajana oli sama pienosakkeenomistaja, joten kanteiden asiasisällöt...
- Lakikirjasto > ArtikkelitPietarinen, Päivi: Arvopaperimarkkinalain mukainen vahingonkorvaus4.6.2003, Asiantuntija-artikkeliArtikkelissa tarkastellaan tilannetta, jossa julkisen osakeyhtiön pörssilistalle listautumisen yhteydessä toteuttamassa listautumisannissa rikotaan arvopaperimarkkinalaissa ensimarkkinoille säädettyä tiedonantovelvollisuutta. Tiedonantovelvollisuuden rikkomisesta aiheutuvaa vastuuta ei voida arvioida pelkästään arvopaperimarkkinalain nojalla, vaan sen lisäksi osakeyhtiölailla, vahingonkorvauslailla sekä sopimussuhdetta ja sopimuksen ulkopuolista suhdetta koskevilla korvausoikeudellisilla...
- Lakikirjasto > ArtikkelitTuomola, Kari: Arvopaperimarkkinarikosten erityiskysymyksiä25.3.2003, OpiskelijakirjoitusArtikkelissa tarkastellaan arvopaperimarkkinarikoksia koskevia kriminalisointeja perusoikeuksien suojan sekä perusoikeuksien rajoittamisen ja kontrollin näkökulmasta. Kriminalisoinnit on perusteltava perusoikeuksien suojan näkökulmasta ja arvopaperimarkkinoilla on huolehdittava riittävästi markkinoilla toimivien oikeusturvasta. Oikeusturvaan liittyy myös oikeuskäytännössä avoimeksi jäänyt kysymys siitä, kenellä on asianomistajan asema arvopaperimarkkinarikoksessa.
- Lakikirjasto > ArtikkelitSegerman, Mari: Vastuun kohdentaminen arvopaperimarkkinoita koskevan tiedottamisrikoksen osalta - erityisesti listautumisantien yhteydessä21.2.2003, OpiskelijakirjoitusArvopaperimarkkinoita koskevana tiedottamisrikoksena pidetään ensinnäkin totuudenvastaisten tai harhaanjohtavien tietojen antamista arvopaperien ammattimaisessa markkinoinnissa tai hankkimisessa elinkeinotoiminnassa. Kun tekijään kohdistuu arvopaperimarkkinalaissa säädetty tiedonantovelvollisuus, arvopaperimarkkinoita koskevana tiedottamisrikoksena pidetään myös tiedonantovelvollisuuden laiminlyöntiä ja totuudenvastaisen tai harhaanjohtavan tiedon antamista tiedonantovelvollisuutta...
- Lakikirjasto > ArtikkelitMagnusson, Marika: Grov oaktsamhet vid missbruk av insiderinformation22.1.2003, Opiskelijakirjoitus
- Lakikirjasto > ArtikkelitVainikainen, Mikko: Valittava lainsäädäntö online-osakekaupassa ETA-alueella22.1.2003, OpiskelijakirjoitusArtikkelissa tarkastellaan lainvalintaa sähköisiin sijoituspalveluihin liittyvissä riidoissa erityisesti silloin kun kyseessä on kuluttajille suunnattu palvelu. Pääasiallinen lainvalintainstrumentti ETA-alueen sisäisissä sopimusasioissa on Rooman konventio vuodelta 1980. Suomen sijoituspalvelulainsäädännön ongelmana on se, millä edellytyksillä internetissä oleva sivu katsotaan sellaiseksi, että sillä tarjotaan sijoituspalveluja Suomeen.
- Lakikirjasto > ArtikkelitRuoho, Kati: Arvopaperin arvoon olennaisesti vaikuttavat tekijät14.1.2003, OpiskelijakirjoitusOlennaisesti arvopaperin arvoon vaikuttavat seikat voidaan jakaa yhtiön ulkoisiin ja sisäisiin tekijöihin. Yhtiön ulkoisia seikkoja ovat erilaiset maailman- ja kansantaloudelliset tekijät kuten korkotaso, suhdannevaihtelut, vienti, tuonti ja inflaatio. Näiden tekijöiden kehitykseen yhtiö ei yleensä pysty itse vaikuttamaan. Yhtiö ei myöskään ole velvollinen tekemään tiedonantoa tällaisten seikkojen muutoksista, jos niillä ei ole olennaista vaikutusta yhtiön omaan toimintaan. Yhtiön...
- Lakikirjasto > ArtikkelitSyrjänen, Jani: Arvopaperimarkkinalain mukaisen vahingonkorvausvastuun tuottamusedellytys ja due diligence14.1.2003, OpiskelijakirjoitusJotta arvopaperimarkkinalain mukainen vahingonkorvausvastuu syntyisi, vahingonaiheuttajan on tullut vähintään tuottamuksellisesti menetellä arvopaperimarkkinalain tai sen nojalla annettujen säännösten vastaisesti. Kun arvioidaan, onko toiminta ollut riittävän huolellista, due diligencen asianmukaiselle suorittamiselle voidaan asettaa suuri merkitys. Tässä artikkelissa käsitellään due diligencen sisältöä suomalaisen ja yhdysvaltalaisen lähdeaineiston perusteella.
- Lakikirjasto > ArtikkelitSeppänen, Janne: Tulevaisuudennäkymistä kertominen20.12.2002, OpiskelijakirjoitusArtikkelissa tarkastellaan tulevaisuudennäkymistä kertomista arvopapereita yleisölle tarjottaessa eli lähtökohtaisesti ensimarkkinoiden tiedonantovelvollisuuden kannalta. Jälkimarkkinoiden tiedonantovelvollisuutta sekä amerikkalaista arvopaperimarkkinoiden sääntelyä sovelletaan tulkintakeinoina. Pääpaino artikkelissa on sillä, mitkä seikat sääntelyssä rajoittavat liikkeeseenlaskijan mahdollisuutta kertoa tulevaisuudennäkymistä ja kuinka näkymistä tulisi kertoa, jotta sijoittajien...
- Lakikirjasto > ArtikkelitKairinen, Tiina: Pörssiosakkeen hinnan määrittäminen välimieskäytännössä20.12.2002, Asiantuntija-artikkeliVälitystuomioistuimissa ratkaistavana olleiden julkisen osakeyhtiön vähemmistöosakkeiden lunastushintaa koskevien tapausten määrä on lisääntynyt viime aikoina. Useissa suomalaisissa pörssiyhtiöissä voidaan nykyään pitää kaikkia omistajia vähemmistöosakkaina, koska piensijoittajien määrän lisääntymisen myötä enemmistöomistajia ei enää useinkaan ole. Yritysten on yhä useammin toiminnassaan varottava vähemmistöosakkaidensa loukkaamista. Tästä kehityksestä huolimatta yhtiöoikeudelliset...
- Lakikirjasto > ArtikkelitAnnola, Vesa: Analyytikko ja sisäpiiritieto20.12.2002, Asiantuntija-artikkeliArvopaperimarkkinoiden toiminnan ja sääntelyn ytimessä on informaatio ja sen julkisuus. Artikkelissa tarkastellaan analyytikkojen toimintaa sivuavia tiedon epätasapainotilanteita sisäpiiritiedon väärinkäyttöä koskevan säännöksen näkökulmasta. Artikkeli käsittelee analyytikkojen tiedon hankkimiseen sekä sen tuottamiseen ja välittämiseen liittyviä keskeisiä ongelmia ja esittää tulkintasuosituksia niiden ratkaisemiseksi. Tarkastelu kohdistuu sen etenkin selvittämiseen, mitä...
- Lakikirjasto > ArtikkelitTaskinen, Tommi: Johdatus pääomarahaston sopimusoikeudellisiin kysymyksiin6.9.2002, Asiantuntija-artikkeliPääomarahasto kerää sijoittajilta varoja sijoitettavaksi huomattavan tuottopotentiaalin omaavan liiketoiminnan rahoittamiseksi. Pääomarahasto on yleensä organisoitunut anglo-amerikkalaisesta oikeusperinteestä peräisin olevaan limited partnership -muotoon tai vastaavaan sijaintimaan lainsäädännön mahdollistamaan yhtiömuotoon; Suomessa useimmiten kommandiittiyhtiöksi, jossa vastuunalaisena yhtiömiehenä on hallinnointiyhtiö. Tässä artikkelissa tutustutaan rahastojen oikeudellisiin...
- Lakikirjasto > ArtikkelitMakkonen, Samuli: Warranttien verotuksesta10.10.2001, Asiantuntija-artikkeliWarrantti on sijoitusinstrumentti, joka lanseerattiin Suomessa loppuvuodesta 2000. Warrantti voidaan määritellä arvopaperiksi, jonka haltijalla on warranttiehtojen mukainen oikeus toteuttaa warrantti eli vaatia sen liikkeeseenlaskijalta suoritusta. On olemassa sekä osto- että myyntiwarrantteja. Kumpienkin arvo perustuu kohde-etuuden arvoon. Artikkelissa käsitellään warranttien tulo- ja varainsiirtoverokohtelua. Vertailukohtana käytetään etenkin optioihin kohdistuvaa verotusta.
- Lakikirjasto > ArtikkelitPenttilä, Seppo: Ajankohtaista arvopaperikaupan verotuksesta25.4.2001, Asiantuntija-artikkeliVerohallituksen yhtenäistämisohjeet vuodelta 2000 toimitettavaa verotusta varten sisältävät aikaisemmasta poikkeavia linjanvetoja sen osalta, sovelletaanko arvopaperikauppaan tuloverolakia vai elinkeinoverolakia (laki elinkeinotulon verottamisesta). Tässä artikkelissa arvioidaan muuttuneita ohjeita ja sitä, mikä merkitys tulolähdejaottelulla on erityyppisten verovelvollisten (luonnollinen henkilö, elinkeinoyhtymä, osakeyhtiö, yleishyödyllinen yhteisö) kannalta.