Edilexissä on huoltokatko maanantaina 8.6.2026. Palvelussa on tilapäisiä häiriöitä kello 7.00 - 8.00 välisenä aikana. Pahoittelemme huoltokatkosta aiheutuvaa haittaa.

Edilex-palvelut

Kirjaudu sisään

Pääsy PDF-dokumenttiin vaatii sisäänkirjautumisen.

Vertaisarvioitu

Erikoissijoitusrahastot rahastomuotona ja niiden sääntely

Liukkonen, Inka

Liikejuridiikka 1/2026 s. 8–39
22.4.2026
Asiantuntija-artikkeli

Tiivistelmä

Tässä artikkelissa perehdytään vaihtoehtorahastojen hoitajista annetussa laissa (162/2014) tarkoitettuihin erikoissijoitusrahastoihin sekä niiden sääntelyyn. Erikoissijoitusrahastoilla tarkoitetaan sellaisia vaihtoehtorahastoja, jotka voivat poiketa sijoitusrahastolain (213/2019) vaatimuksista mm. sijoitusstrategian, likviditeetin sekä avoimuuden osalta. Ne ovat kansallinen vaihtoehtorahastojen muoto, joiden tarkoituksena on tarjota sijoittajille mahdollisuus sijoittaa epäsuorasti myös epälikvideinä pidettyihin omaisuusluokkiin.

Artikkelissa vertaillaan ensin erikoissijoitusrahastojen ominaisuuksia sijoitusrahastoihin ja suljettuihin kommandiittiyhtiömuotoisiin vaihtoehtorahastoihin. Tämän perusteella selvitetään eri rahastomuotojen välillä olevia eroavaisuuksia rahaston oikeudellisen muodon, hallinnon, avoimuuden ja likviditeetin sekä sijoittajan vaikutusmahdollisuuksien osalta. Tarkastelussa havaittiin eroavaisuuksia erityisesti erikoissijoitusrahaston ja kommandiittiyhtiömuotoisen vaihtoehtorahaston välillä.

Lisäksi artikkelissa tarkastellaan erikoissijoitusrahastojen sääntelyhistoriaa sekä sääntelyhistorian vaikutusta erikoissijoitusrahastojen nykysääntelyyn. Erikoissijoitusrahastoja säännellään samanaikaisesti useammassa säädöksessä, minkä arvioidaan johtavan haasteisiin sääntelyä soveltavien vaihtoehtorahastojen hoitajien, valvojien sekä sijoittajien parissa.

Artikkeli päätetään de lege ferenda -huomioihin, joissa suositellaan muutoksia voimassa olevaan sääntelyyn.

Linkit

Lisää muistilistalle

Muuta kansioita

Dokumentti ei ole muistilistallasi. Lisää se valittuun tai uuteen kansioon.

Lisää dokumentti kansioihin tai poista se jo liitetyistä kansioista.

Lisää uusi kansio.

Lisää uusi väliotsikko.