Edilex-palvelut

Kirjaudu sisään

Pääsy PDF-dokumenttiin vaatii sisäänkirjautumisen.

Vertaisarvioitu

Sisäpiiritiedon ilmaisukiellon ja sitä koskevan poikkeuksen suojatarkoitukset ja systematiikka markkinoiden väärinkäyttöasetuksen sääntelyjärjestelmässä

Kauramäki, Vili

Lakimies 5/2025 s. 648–678
2.10.2025
Asiantuntija-artikkeli

Tiivistelmä

Markkinoiden väärinkäyttöasetuksessa (EU) 596/20141 (MAR) säädetään sisäpiiritiedon julkistamisesta ja väärinkäyttöä koskevista kielloista. Tämän artikkelin tarkoituksena on selvittää, mitkä ovat MAR 14 artiklassa säädetyistä kielloista sisäpiiritiedon ilmaisukiellon ja sitä koskevan poikkeuksen suojatarkoitukset ja systematiikka MAR:n sääntelyjärjestelmässä. MAR 14(c) artiklan mukaan henkilö ei saa ilmaista sisäpiiritietoa laittomasti.

Artikkelissa ilmaisukieltoa ja sitä koskevaa poikkeusta tarkastellaan lähtökohtaisesti liikkeeseenlaskijaa suoraan koskevan tiedon eli niin sanotun liikkeeseenlaskijatiedon osalta ja erityisesti arvopaperin liikkeeseenlaskijayhtiön johdon näkökulmasta. Tästä näkökulmasta tarkasteltuna artikkelissa esitetään, että suoraan sovellettavasta EU-asetuksesta huolimatta MAR:ssä säädetyn sisäpiiritiedon ilmaisukiellon ja sitä koskevan poikkeuksen sisältö määräytyy edelleen keskeisesti kansallisen yhtiöoikeuden perusteella.

(Edilex-toimitus)

Linkit

Lisää muistilistalle

Muuta kansioita

Dokumentti ei ole muistilistallasi. Lisää se valittuun tai uuteen kansioon.

Lisää dokumentti kansioihin tai poista se jo liitetyistä kansioista.

Lisää uusi kansio.

Lisää uusi väliotsikko.