Edilex-palvelut

Kirjaudu sisään

Pääsy PDF-dokumenttiin vaatii sisäänkirjautumisen.

ICO rahoituskeinona – oikeudellinen asema sijoitus- ja hyödykemuotoisen joukkorahoituksen rajapinnassa

Kauppi, Niko

Helsinki Law Review 2019/2 s. 32
24.4.2020
Opiskelijakirjoitukset
Alkuperäinen julkaisupäivä: 6.2.2020

Tiivistelmä

Kolikkoanti (Initial Coin Offering, jatkossa ICO) on lohkoketjuteknologiaan perustuva rahoituskeino, jonka avulla rahoitusta hankitaan laskemalla liikkeelle lohkoketjuun kytketty instrumentti eli token. Lohkoketjuun on mahdollista kytkeä lähes minkälaista omaisuutta tai ehtoja tahansa, joten ICO on mahdollista toteuttaa käytännössä minkä tahansa rahoituskeinon kaltaisessa muodossa. ICO-markkinoiden voimakas kasvu on aiheuttanut lainsäätäjälle merkittäviä haasteita, sillä etenkin ICO:ihin liittyvien erityispiirteiden vuoksi voimassaolevan lainsäädännön
soveltaminen uuteen ilmiöön sellaisenaan muodostuu erittäin haastavaksi.

Tämä artikkeli tarkastelee ICO:ja ilmiönä hyödyke- ja sijoitusmuotoisen joukkorahoituksen rajapinnassa, joka on oikeudellisesti ratkaisevassa asemassa, sillä hyödykemuotoiseen joukkorahoitukseen sovelletaan kuluttajansuojalainsäädäntöä ja kauppalakia siinä missä sijoitusmuotoiseen joukkorahoitukseen sovelletaan rahoitusmarkkinasääntelyä, kuten joukkorahoituslakia ja arvopaperimarkkinalakia. Artikkelissa pyritään aluksi avaamaan lohkoketjuteknologian perusperiaatteita, joiden ymmärtämistä oikeustilan kriittinen tarkastelu edellyttää. Teknologian käsittelyn jälkeen tarkastellaan ICO:jen ja joukkorahoituksen välistä suhdetta, minkä jälkeen syvennytään havaittuihin oikeudellisiin ongelmakohtiin. Lopuksi tarkastellaan Yhdysvaltain oikeustilaa vertailukohtana eurooppalaisen sääntelyn nykytilalle ja pohditaan lyhyesti tämänhetkisten ratkaisujen etuja ja haittoja.
(Edilex-toimitus)

Lisää muistilistalle

Muuta kansioita

Dokumentti ei ole muistilistallasi. Lisää se valittuun tai uuteen kansioon.

Lisää dokumentti kansioihin tai poista se jo liitetyistä kansioista.

Lisää uusi kansio.

Lisää uusi väliotsikko.